Hisse Bölünmesi: Nedir, Nasıl Çalışır ve Etkileri Nelerdir

Bir şirketin yönetim kurulu hisselerini bölmeye karar verdiğinde hisse senedi bölünmesi meydana gelir ve bu da mevcut hisse sayısını etkili bir şekilde artırır. Sonuç olarak, tek bir hisse senedi, şirketin genelinin daha önce olduğundan daha küçük bir kısmını temsil edecek. Bu nedenle bölünmeden sonra her hissenin piyasa değeri daha düşük olacaktır.

Hisse Bölünmesi Nedir?

Hisse bölünmesi, bir şirketin yönetim kurulunun toplam hisse sayısını artırmak amacıyla hisselerini bölmesiyle gerçekleşir. Bu gerçekleştiğinde, tek bir hissenin piyasa değeri düşer çünkü artık şirketteki mülkiyetin daha küçük bir kısmını temsil eder.

Daha düşük bir hisse fiyatı yatırımcılara daha cazip gelebilir. Çoğu yatırımcı 2.000 dolarlık hisse fiyatından korkabilir ama 20 dolarlık hisse fiyatı çok daha caziptir. Bu nedenle şirketlerin hisse fiyatları oldukça yüksek olduğunda hisselerini bölme olasılıkları daha yüksektir.

Hisse bölünmesinin bir sonucu olarak bir şirketin piyasa değeri değişmezken, çoğu durumda şirketin değerlemesi yeni yatırımcıların daha düşük hisse fiyatını satın alması sonucunda değişecektir.

Hisse senedi bölünmesinin bir diğer önemli avantajı, hisse senedinin alış ve satış fiyatları arasındaki fark daha küçük olacağından likiditeyi artırmaya yardımcı olabilmesidir. Teklif fiyatı, alıcıların bir hisse senedi için ödemeyi teklif ettiği tutardır; istenen fiyat ise satıcının hisse senedini teklif ettiği fiyattır. Bir hisse senedi, hisse başına 1.000 Dolar’dan işlem görüyorsa, teklif ve talep fiyatı arasındaki fark, hisse başına 10 Dolar’dan işlem gören bir hisse senediyle karşılaştırıldığında muhtemelen daha büyüktür.

Hisse senedi bölünmesi durumunda şirketin piyasa değeri doğrudan değişmez ancak yeni yatırımcılar daha düşük hisse fiyatından pozisyon aldıkça daha yüksek bir eğilim gösterebilir.

Bir Hisse Bölündüğünde Ne Olur?

2’ye 1 hisse bölünmesinde, hissedarın halihazırda sahip olduğu her hisse için ek bir hisse verilir. Örneğin bölünmeden önce 50 milyon hisseye sahip olan bir şirket, bölünme sonrasında 100 milyon hisseye sahip olacaktır. Sonuç olarak her hisse sahiplik değerinin yarısını kaybeder. Ancak tedavüldeki hisselerin sayısı iki katına çıktığı için bu durum yatırımcının pozisyonunun toplam değerini etkilemeyecektir.

Hisse bölünmesinin ardından düşen hisse senedi fiyatı, oldukça arzu edilen bir şirketin hisselerinin daha fazla insan için daha makul görünmesini sağlar.

Bunu yapma motivasyonları genellikle bir şirketin hisselerinin uzun bir süre boyunca bu kadar yükseldiğini ve bunun da taze sermayeye erişimini sınırlayabileceğini kabul etmesinden kaynaklanır. Bu senaryoda şirket, hisse bölünmesinin faydalarının, her bir hissenin değerini düşürmenin olumsuz yanlarını aştığını anlıyor.

Hisse Senetleri Neden Bölünür?

Hisse bölünmeleri, hisse senetlerinin daha fazla kişi için daha uygun fiyatlı olmasını sağlar ve bunun sonucunda şirketler bundan faydalanabilir. Hisse bölünmesinde hisse başına fiyat düşse ve daha önce de belirtildiği gibi ödenmemiş hisse sayısı artsa da, hisse senedi bölünmesinin bir şirketin piyasa değeri üzerinde doğrudan bir etkisi yoktur.

Hisse senetleri ne zaman bölünür?

Hisse senedi fiyatları yüksek olduğunda ve şirket hisselerini sıradan yatırımcılar için daha cazip hale getirerek, hisse senetlerini daha kolay alınıp satılabilir hale getirerek likiditeyi artırmak istediğinde hisse senedi bölünmeleri meydana gelebilir. Bir şirket, hisse senedi fiyatının listeden çıkma riskini taşıyacak kadar düşük olması durumunda, ters hisse bölünmesi gerçekleştirmeye de karar verebilir.

Hisse Bölünme Türleri

2’ye 1 hisse bölünmeleri oldukça yaygındır, ancak hisse bölünmeleri her oranda gerçekleşebilir. Yaygın türler/oranlar şunları içerir:

• 2’ye 1
• 3’e 1
• 3’e 2
• 1’e 4
• 1’e 7

3’e 2 hisse bölünmesi durumunda şirket, sahip olduğunuz her iki hisse için üç yeni hisse ihraç eder. Yeni paylaşım toplamınızı bulmanın bir yolu şudur:

eski payınızı 3/2 veya 1,5 ile çarpın

Örneğin, 3’e 2 hisse bölünmesinden önce 300 hisseniz varsa, şimdi 450 hisseye sahipsiniz.

1’e 4 hisse bölünmesi durumunda, başlangıçta sahip olduğunuz 300 hissenin toplamı artık 1.200 olacak ve bu böyle devam edecek.

Hisse Senedi Bölünmeleri EPS’yi Nasıl Etkiler?

Hisse başına kazanç (EPS) ve diğer hisse başına ölçümler hisse bölünmelerinden etkilenecektir. Bir şirket 4’e 1 hisse bölünmesinden önce hisse başına 10 ABD Doları kazanıyorsa, daha sonra kazanç hisse başına yalnızca 2,50 ABD Dolarını temsil edecektir. Hisse bölünmelerinin aynı zamanda daha düşük hisse fiyatına yol açtığını, dolayısıyla değerleme katsayılarının doğrudan etkilenmeyeceğini unutmayın.

Ters Hisse Senedi Bölünmesi Nedir?

Ters hisse senedi bölünmesi, normal hisse senedi bölünmesinin tam tersidir. Ters hisse bölünmesi, tedavüldeki hisse sayısını artırmak yerine hisse sayısını azaltacaktır. Örneğin, 1’e 2 ters hisse bölünmesinde, önceden sahip olunan her 2 hisse yalnızca 1 hisse olur.

Ters hisse senedi bölünmesinin tüm dinamikleri zıttır. Hisse fiyatı artacak, hisse başı kazanç ve diğer hisse başına ölçümler ise eskisinden daha az hisse olduğu için artacak.

Oldukça yaygın olarak şirketler, hisselerinin işlem fiyatı çok düşükse ters hisse bölünmelerini dikkate alırlar. Bazı borsalar, listeleme şartı olarak minimum hisse fiyatı gerektirir; bu nedenle bazı şirketler, ters hisse bölünmesini tamamlamadıkça (veya hisse fiyatlarını başka yollarla artıramadıkça) listeden çıkma ihtimaliyle karşı karşıya kalabilir. Ancak bir kelime uyarısı. Çoğu zaman hisse senetleri, ters hisse bölünmelerinin ardından iyi performans göstermez.

Hisse senetleri, ters hisse bölünmesi gerçekleştirdikten sonra genellikle düşük performans gösterir.

Tarihteki Dikkate Değer Hisse Bölünmeleri

Amazon Hisse Bölünmesi: Mayıs 2022

Amazon (AMZN), 9 Mart 2022’de, 1999’daki dot-com balonundan bu yana ilk hisse bölünmesini duyurdu. AMZN hisse bölünme tarihi 25 Mayıs 2022’dir. Yönetim kurulu, 20’ye 1 bölünmeyi onayladı; bu, hissedarların bölünmeden önce sahip olunan her bir hisse karşılığında 20 hisseye sahip olacaktır.

Kurul ayrıca 10 milyar dolara kadar hisse geri alımına da izin verdi. Şirketler, mülkiyetin konsolidasyonu ve hisselerin değerinin artırılması da dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle hisseleri geri satın alır.

Alphabet Hisse Bölünmesi: Temmuz 2022

Alphabet (GOOG) (GOOGL), A Sınıfı, B Sınıfı ve C Sınıfı hisseleri için geçerli olmak üzere, tek seferlik özel hisse temettü şeklinde 20’ye 1 hisse bölünmesini duyurdu. Google hisse bölünme tarihi 1 Temmuz 2022’dir. Hisse bölünmesi onaylanırsa hissedarlar, bölünmeden önce sahip olunan her hisse için 20 hisseye sahip olacak.

1 Nisan 2022 itibarıyla GOOG hisseleri hisse başına 2.814,00 dolardan işlem görüyordu. 20’ye 1’lik bölünme fiyatı 140,70 dolar yapacaktır. Amazon gibi Alphabet de hisse bölünmelerinden sonra daha kolay karşılanabilecek hisse geri alımları planlıyor.

Apple Hisse Bölünmesi: Ağustos 2020

Apple (AAPL) en çok arzu edilen hisse senetlerinden biridir. Ancak en yüksek fiyatıyla bazen bazı yatırımcıları vazgeçirebilir. Bu nedenle 31 Ağustos 2020’de Apple hisselerini 1’e 4’e bölmeye karar verdi; bu, bir hisseye sahip olan yatırımcıların aniden dört hisseye sahip olduğu anlamına geliyor. Hisse bölünmesinden önce Apple’ın bir hissesi yaklaşık 500 dolardı, ancak bölünmeden sonra hisse başına ~125 dolara düştü.

Bu kesinlikle Apple’ın hisse senedi fiyatını böldüğü ilk sefer değildi. Aslında bu, Silikon Vadisi firmasının 1980’deki halka arzından bu yana gerçekleştirdiği beşinci hisse bölünmesi anlamına geliyordu. Daha önceki hisse bölünmelerinden birinde Apple hisselerini 7’ye 1 bölerek hisse fiyatını parça başına 650 dolardan 1’e düşürdü. 100 doların altında.

Tesla Hisse Bölünmesi: Ağustos 2020

Tesla (TSLA), hisse bölünmesinin ardından daha geniş bir yatırımcı yelpazesi için anında daha erişilebilir hale gelen bir başka sıcak hisse senedidir. Örneğin Ağustos 2020’de Tesla hisselerini 1’e 5’e böldü. Bölünmeden önce Tesla’nın tek bir hissesinin maliyeti 2.213 dolardı; ancak daha sonra yaklaşık 440 dolardı.

Hisse Bölünmesi İyi mi Kötü mü?

Hisse senedi bölünmesi bir şirketin değerlemesini doğrudan değiştirmese de, yatırımcılar genellikle hisse senedi bölünmesi haberlerini olumlu karşılarlar. Hisse bölünmesi duyuruları, bir şirketin yönetim kurulunun kendine güvendiğinin ve daha düşük hisse fiyatıyla yatırımcılara hitap etmeye çalışıyor olabileceğinin sinyalini verir. Hisse senedi bölünmesi başarılı olursa ve firma yeni bir yatırım dalgasını çekebilirse hisse senedinin değeri genellikle artacaktır.

Hisse Bölünmesinin Avantajları

Hisse senedi bölünmesi yatırımcılara büyük fayda sağlayabilir.

• Bazı araştırmalar, bölünen hisse senetlerinin, bölünmeyi takip eden yıllarda genel piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu öne sürüyor.
• Her hisse fiyatı düştüğünde, yatırımcı piyasadan yenilerini almaya karar verdiğinde hisse satmak daha kolay hale gelir.
• Her ticaret, yatırımcının genel portföyünün daha küçük bir yüzdesini içerir ve bu da daha fazla esneklik sunabilir.

Hisse Bölünmesinin Dezavantajları

• Volatilite yaratma potansiyeli var
• Tüm hisse bölünmeleri uzun vadede hisse fiyatını artırmaz. İşin uzun vadeli değeri nihai belirleyicidir.

Hisse Senedi Bölünmeden Önce mi Yoksa Sonra mı Almak Daha İyi?

Bütün bunları akılda tutarak, bir yatırımcı için hisse bölünmesinden önce hisse senedi satın almanın avantajlı olduğu iddia edilebilir. Bu şekilde hissedar, yeni bir yatırımcı dalgası gelmeden önce hisse sahibi olur; bu yatırımcılar da, eğer işler yönetim kurulunun başlangıçtaki amacına uygun giderse, yeni bir nakit turu getirir ve hisse senedinin değer kazanmasına yardımcı olur.